미국주식 매매일지, 인버스 팔고 상승에 투자했는데 왜 지수에 뒤졌을까?

3초 요약

인버스를 정리하고 상승에 투자한 결과, 계좌는 하루 1.66% 올랐다.

방향은 맞혔지만 지수에는 뒤졌다. 체결가 검증과 변동폭 예측이 다음 숙제다.

11월 9일 미국주식 매매일지의 핵심은 하락에 투자하던 인버스를 전량 정리하고 상승 방향으로 갈아탄 선택이다. 모의투자 계좌는 1.66% 올랐지만 지수보다 덜 벌었고, 일부 체결가도 검증이 필요하다. 방향 판단은 맞았어도 매매 성과를 성공으로 확정하기는 이르다.

인버스를 팔고 상승에 투자한 선택

장 시작과 동시에 인버스 ETF인 SH를 매도하고 SPY·JP모건·코스트코를 샀다. 아침 상승 전망과 기존 하락 투자가 충돌했기 때문이다. 지난 수익에 미련을 두지 않고 계좌 구성을 전망에 맞게 바꿨다.

SPY로 시장 전체의 반등을 따라가면서 금융주와 소비 관련 종목으로 투자 대상을 나눴다. 기술주에만 집중하지 않고 상승에 참여하려는 전략이었다. 장중에도 매수 이유가 유지돼 추가매수나 성급한 익절 없이 보유했다.

방향은 맞혔는데 왜 지수에 뒤졌을까?

S&P500은 2.35% 상승했다. 예상보다 강한 반등이었지만 계좌는 지수에 0.69%포인트 뒤졌다. 현금 보유와 코스트코의 상대적 부진이 영향을 줬을 가능성은 있으나 각각의 정확한 기여는 확인되지 않았다.

더 큰 문제는 기록된 체결가다. SH·SPY·JP모건의 거래 가격이 당일 시장 가격 범위를 벗어났다. 실제 수익과 매매 실력을 구분하려면 거래 기록부터 검증해야 한다.

예측에서도 같은 교훈이 남았다. 아침 출발 방향은 비교적 정확했지만 장중 상승폭을 지나치게 작게 봤다. 과거 평균 움직임을 실제 가능한 상승폭의 상한처럼 받아들인 것이 문제였다.

다음 거래일에 확인할 두 가지

첫째, 강한 상승이 이어지는 조건이다. 최근 변동성과 큰 등락 사례를 함께 확인해 기본 전망보다 크게 움직일 가능성도 따져본다. 상승 흐름과 매수 이유가 유지되면 기존 목표가와 추적 손절 기준을 지킨다.

반대로 지수가 상승분을 빠르게 반납하거나 종목의 매수 이유가 무너지면 보유 판단을 다시 점검한다. 단순히 많이 올랐다는 이유만으로 서둘러 팔지는 않는다.

둘째, 체결 가격의 신뢰성이다. 주문 시각과 수량, 시세 기준을 대조해 가격 불일치를 해결해야 한다. 원인이 확인되지 않은 거래의 수익은 잠정 기록으로 남긴다.

이번에 유지할 원칙은 전망이 바뀌면 보유 종목도 그에 맞게 조정하는 것이다. 다음 성적표에서는 수익이 얼마나 났는지만큼 그 수익을 믿을 수 있는지도 확인하겠다.

오늘 모의투자 결과: $126.08 · 계좌 +1.66% · 지수 +2.35%

주문 원장과 전체 채점·복기는 아래에서 펼쳐 볼 수 있습니다.

매매·계좌·채점·전체 복기 보기

오늘 계좌 성적표

오늘 수익률	오늘 손익	지수 등락	이번 달 누적	같은 기간 지수
+1.66%	$126.08	+2.35%	+3.35%	-0.40%

예측	내 판단	실제	방향	폭 오차
아침 계획	S&P 500 상승 +0.81% (확신도 56%)	상승 +2.35%	적중	+1.54%p

오늘 매매 내역

시각	구분	종목	수량	체결가	실현손익	이유
09:30	시가 매도	S&P500 인버스 ETF(SH)	65	$33.77	$84.44	기준 모델의 상승 출발 전망과 유사 구간의 소폭 장중 상승 통계가 기존 인버스 보유 논리와 충돌하므로, 지난 수익과 무관하게 시가에 전량 정리한다.
09:30	시가 매수	S&P500 ETF(SPY)	4	$734.82	–	S&P500 선물 상승과 최근 하락 구간의 반등 통계를 근거로 시장 전체의 회복에 투자한다. 일간 변동성이 QQQ보다 낮아 기술주 집중 위험을 줄이면서 상승 방향에 가장 큰 비중을 배분한다.
09:30	시가 매수	JP모건	4	$333.15	–	금융주를 편입해 기술주 중심의 반등에만 의존하지 않도록 한다. 최근 5일 하락폭이 제한적이고 일간 변동성이 상대적으로 낮다는 점을 고려했다.
09:30	시가 매수	코스트코	1	$1,049.19	–	최근 시장 조정에서도 상대적으로 강한 흐름을 보였고 일간 변동성이 낮은 소비 관련 종목이다. 시장 반등에 참여하면서 기술주와 다른 성격의 기업으로 위험을 분산한다.

09:31 기준 조정 · JP모건: 추적 손절 시작: 고점 339.73 대비 -2.5%인 331.12로 손절가 상향
09:41 기준 조정 · S&P500 ETF(SPY): 추적 손절 시작: 고점 745.77 대비 -1.9%인 731.67로 손절가 상향
10:33 장중 점검: 10:30 현재 S&P500은 7,516.79(+1.90%), 나스닥은 25,166.60(+2.39%)로 아침 예상 상승폭(+0.81%)을 웃돌고, 계좌도 7,696.14달러(+2.75%)로 상승 중이다. 유가·금리 하락에 따른 반등은 이미 지수에 반영됐으며, 엔비디아(-3.91%) 관련 의혹 보도에도 반도체 ETF(+5.71%)와 시장 전체가 상승하고 있어 추격매수나 성급한 익절보다 기존 SPY(+1.98%), JPM(+1.77%), COST(-0.23%)의 보유 논리와 손절·목표가를 유지하는 것이 합리적이다.
15:03 장중 점검: 15:00 현재 S&P500은 7,559.64(+2.48%), 나스닥은 25,270.62(+2.81%)로 아침 예상 상승폭(+0.81%)을 크게 웃돌고, 계좌도 7,743.95달러(+3.39%)로 상승 중이다. 엔비디아(-5.12%) 조사 의혹과 워런의 금융 규제 강화 가능성은 경계 요인이지만 반도체 ETF(+7.12%), 금융 ETF(+1.85%)와 보유 SPY(+2.60%)·JPM(+3.00%)·COST(+1.02%)의 가격 흐름에서 매수 논리 훼손은 확인되지 않았으므로, 기존 손절·목표가를 유지하고 추가매수나 조기 익절 없이
15:51 기준 조정 · 코스트코: 추적 손절 시작: 고점 1,065.50 대비 -2.3%인 1,041.37로 손절가 상향

마감 후 계좌

평가금액	현금	현금 비중	이번 달 누적
$7,741.09	$2,295.83	30%	+3.35%

보유 종목	수량	평균단가	현재가	수익률	비중	손절가	남은 목표가	보유 기한
S&P500 ETF(SPY)	4	$734.82	$752.69	+2.43%	39%	$741.14	$756.86	2026-11-20
JP모건	4	$333.15	$342.08	+2.68%	18%	$334.93	$346.48	2026-11-18
코스트코	1	$1,049.19	$1,066.18	+1.62%	14%	$1,042.89	$1,085.91	2026-11-18

자기 평가: 부분 적중

S&P500 상승 방향은 맞혔지만 예상 +0.81%보다 훨씬 큰 +2.35% 상승을 놓쳤다. 아침 출발은 예상대로 +0.62%였으나 장 시작 뒤 마감까지 +1.72% 추가 상승하면서 예측 오차 1.54%p의 대부분이 발생했다. SH를 정리하고 SPY·JP모건·코스트코로 전환한 방향은 적절했고 계좌도 +1.66% 올랐지만 지수보다 0.69%p 뒤졌다. 가장 큰 문제는 장중 상승 여력을 지나치게 작게 보고, 반복된 체결 가격 불일치를 해결하지 못한 것이다.

내 판단	실제 결과	어긋난 원인
아침에 S&P500이 +0.81% 상승할 것으로 예상하고 확신도 56%를 부여했다. 선물 기준 예상 아침 출발 +0.71%와 유사 구간의 장중 평균 상승폭 +0.10%를 더해 마감 상승폭을 정했다.	S&P500은 전일 7,376.86에서 7,422.24로 +0.62% 상승 출발했고, 장 시작 뒤 +1.72% 추가 상승해 7,549.94에 마감했다. 하루 전체 상승률은 +2.35%로 아침 예상보다 1.54%p 높았다. 어젯밤 전망 기록은 없어 별도 채점할 수 없다.	아침 출발보다 장중 상승폭을 크게 과소평가했다. 예상 출발 +0.71%와 실제 +0.62%의 차이는 -0.09%p에 불과했지만, 예상 장중 상승 +0.10%와 실제 +1.72%의 차이는 +1.62%p였다. 5년 유사 구간 1,183일의 장중 평균 상승폭은 +0.02%, 장중 하락 비율은 47%였으므로 소폭 상승 쪽에 통계적 우위가 있었지만 +1.72% 상승을 예고하는 강한 신호는 아니었다. 평균적인 장중 움직임을 실제 상승 가능 폭의 상한처럼 해석한 것이 문제다. 구체적으로 무엇이 장중 강한 매수세를 만들었는지는 데이터로 확인 불가다.
최근 급락 이후 반등하더라도 상승 여력은 제한적이라고 보고 +0.81%를 중심 전망으로 제시했다. 일간 변동성 1.25%를 고려했지만 장중 평균 상승폭이 작다는 이유로 큰 상승 가능성에 상대적으로 낮은 비중을 뒀다.	S&P500은 +2.35% 상승했다. 실제 절대 등락폭은 직전 20일 하루 평균 절대 등락 0.82%의 약 2.87배이자 일간 변동성 1.25%의 약 1.88배였다. 아침 예상 절대 등락폭 0.81%는 20일 평균 절대 등락 0.82%와 거의 같았다.	평균적인 하루 움직임을 중심 전망으로 삼은 것 자체보다, 최근 커진 변동성에 따른 큰 상승 시나리오를 충분히 반영하지 않은 점이 문제였다. 직전 5거래일에 -4.36%, +1.58%라는 큰 움직임이 있었고 20일 일간 변동성도 1.25%였으므로 +0.81%를 웃도는 상승 가능성을 검토할 근거가 있었다. 특히 실제 장중 +1.72% 상승은 예상 장중 +0.10%의 17.2배였다. 이는 예상 방향의 실패가 아니라 변동폭과 상승 지속 가능성의 과소평가다.
SPY 40%, JP모건 20%, 코스트코 15%를 편입했다. SPY는 시장 반등을 넓게 따라가고, JP모건과 코스트코는 상대적으로 낮은 변동성으로 기술주 집중 위험을 줄일 수 있다고 판단했다.	S&P500은 +2.35% 상승했고 SPY는 +2.37%, JP모건은 +2.27%, 코스트코는 +1.20% 올랐다. 실제 보유 수익률은 SPY +2.43%, JP모건 +2.68%, 코스트코 +1.62%였다. 아침 계획상 롱 75%, 숏 0%, 헤지 0%, 순노출 +75%였으며 계좌는 +1.66%로 지수 상승률보다 0.69%p 낮았다.	상승 방향의 포트폴리오를 구성했지만 시장 상승폭 전체를 계좌 수익으로 연결하지는 못했다. 상승 판단에 맞는 롱 75%를 확보했으므로 판단과 반대 노출은 아니다. 계좌 +1.66%는 지수 +2.35%의 약 70.6%이므로 지수 움직임의 절반도 벌지 못한 경우에 해당하는 '맞혔지만 노출 부족'으로도 분류하지 않는다. 종목 선택에서는 코스트코가 +1.20%로 지수보다 1.15%p 덜 올라 상대적으로 부진했고, SPY와 JP모건은 지수와 비슷하게 상승했다. 다만 SH 매도 수익과 실제 체결 가격 불일치가 있어 종목별 계좌 손익 기여를 정확히 분해할 수 없다.
실제 체결 가격과 당일 시장 가격 범위를 검증한 뒤 성과를 확정하겠다는 지난 교훈을 적용했다. 아침 계획에서는 SPY 735.29달러, JP모건 334.49달러, 코스트코 1,053.56달러를 참고 가격으로 사용했다.	실제 매매 내역에는 SH 33.77달러 매도, SPY 734.82달러 매수, JP모건 333.15달러 매수, 코스트코 1,049.1899달러 매수가 기록됐다. 그러나 제공된 당일 시장 가격 범위는 SH 32.83~33.49달러, SPY 741.09~755.42달러, JP모건 335.00~343.64달러, 코스트코 1,045.73~1,067.06달러다. SH·SPY·JP모건의 실제 체결 가격이 당일 고가 또는 저가 범위를 벗어났다.	체결 가격 검증을 필수 절차로 강화하겠다는 교훈이 실제 주문 및 성과 평가 과정에서 작동하지 않았다. SH 매도가와 당일 고가의 차이는 0.28달러, SPY 매수가와 당일 저가의 차이는 6.27달러, JP모건 매수가와 당일 저가의 차이는 1.85달러다. 또한 매매 내역에는 SPY 734.82달러에 4주 매수했다고 기록돼 있지만 마감 보유 수익률 +2.43%와 종가 752.69달러를 대조하면 추가 검증이 필요하다. 코스트코의 실제 매수가는 당일 가격 범위 안에 있다. 데이터 불일치의 구체적 원인은 확인 불가이며 가격 조정이나 시세 기준 차이로 단정할 수 없다.

매매 실행 평가: 09:30 SH 65주를 +4.00%(+84.44달러)에 전량 매도했고 SPY 4주, JP모건 4주, 코스트코 1주를 신규 매수했다. 신규 매수 종목의 손절·익절·추가매수 체결은 없었으며, 마감 보유 수익률은 각각 +2.43%, +2.68%, +1.62%였다. 계획 손절 폭은 SPY -2.5%, JP모건 -3.5%, 코스트코 -3.0%로 각 종목 일간 변동성 1.26%, 1.69%, 1.51%의 약 1.98배, 2.07배, 1.99배여서 지나치게 촘촘하지 않았다. 목표 수익률 +3.0%, +4.0%, +3.5%도 각각 변동성의 1.5배 이상이었다. 09:31 JP모건, 09:41 SPY, 15:51 코스트코의 추적 손절 전환은 기록됐으나 실제 매도 체결이 없어 효과를 확정할 수 없다. 10:33 점검 당시 지수 +1.90%, 계좌 +2.75%였고 15:03에는 지수 +2.48%, 계좌 +3.39%였다. 지수가 예상 +0.81%를 크게 웃도는 상황에서도 성급히 익절하거나 추격매수하지 않은 것은 이긴 종목을 보유한다는 계좌 원칙에 부합했다. 15:03 이후 지수는 +2.48%에서 +2.35%로 0.13%p 하락했고 계좌는 장중 +3.39%에서 마감 +1.66%로 낮아졌지만, 이 차이를 보유 지속의 손실로 단정하려면 평가 기준과 종목별 손익 자료가 더 필요하다. 마감 현금 비중은 29.66%로 아침 계획 25%보다 4.66%p 높았다. 계좌 +1.66%가 지수 +2.35%보다 0.69%p 낮았지만 현금 때문인 기여액이 확인되지 않아 현금 비중 판단 오류로 단정하지 않는다. 지수 상승 +2.35%는 밤사이 +0.62%와 장 시작 뒤 +1.72%로 나뉘며 장중 상승이 전체의 약 73%를 차지했다. 신규 매수 종목도 모두 장중 상승했으나 실제 매수가와 시장 가격의 불일치 때문에 계좌 손익의 밤사이·장중 기여액은 정확히 분해할 수 없다. 특히 SH·SPY·JP모건의 체결가가 당일 가격 범위를 벗어나므로 실현손익과 보유 수익률은 검증 전 잠정 기록으로 취급해야 한다.

반복된 실수: 최근 13회 복기에서 방향성 오판 7회, 변동성 체제 무시 4회, 장중 판단 오류 3회, 종목 선택 오류 2회, 현금 비중 판단 오류 3회가 기록됐다. 이번에는 상승 방향을 맞혀 방향성 오판 자체는 반복하지 않았다. 그러나 예상 장중 상승폭을 +0.10%로 제한적으로 판단한 뒤 실제 +1.72% 상승을 놓친 것은 과거의 변동폭 판단 문제와 연결된다. 11월 5일에는 예상 +0.11%와 실제 -4.36%의 차이를 놓쳤고, 이번에는 반대로 큰 상승 가능성을 충분히 반영하지 못했다. 특히 11월 2일, 3일, 6일에 이어 실제 체결 가격과 당일 시장 가격 범위의 불일치가 재발했다. 11월 6일 복기에서 이 문제를 필수 검증 절차로 강화하겠다고 했지만 이번에도 SH·SPY·JP모건의 가격 불일치를 해결하지 못했다. 반복 실수의 핵심 교정 대상은 장중 방향을 과거 평균 수익률만으로 좁게 해석하는 습관과 체결 데이터 검증 실패다. 기존 방향 판단 분리 규칙은 개선 효과가 있었으므로 폐기하지 않는다.

다음 예측부터 바꿀 규칙: 다음 장 전 계획에서는 기준 모델의 예상 출발 방향과 과거 통계의 장중 방향을 분리하되, 최근 20일 변동성과 큰 변동 사례를 이용해 예상 폭의 위험 범위를 검증한다. 방향별 종목 노출은 모델과 통계의 신호 강도로 결정하고, 이긴 종목은 기존 부분 익절·추적 손절 원칙으로 보유한다. 모든 주문의 실제 체결가·수량·손절률과 시장 가격 범위를 필수 대조하고, 불일치가 해결되지 않은 거래는 전략 성과 확정에서 제외한다.

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본 글은 개인적인 시장 해석과 모의투자 기록이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.