코스피 오전 시황, 반등에도 외국인 매도가 걸리는 이유

3초 요약

코스피는 오전 10시 기준 0.68% 상승했지만, 코스닥은 하락 중이다.

미국 반도체 반등보다 외국인 매도세가 줄어드는지 확인하는 게 중요하다.

오늘 코스피 반등을 아직 상승세 전환으로 판단하기는 이르다. 오전 10시 기준 코스피는 0.68% 올랐지만, 외국인은 4,466억원을 순매도했다. 지수 상승과 실제 매수세의 방향이 엇갈리고 있기 때문이다.

코스피는 반등했는데 코스닥은 왜 하락할까?

지난주 급락했던 코스피는 상승 출발했다. 개장 직후에는 매도 압력도 나타났지만, 오전 집계에서는 상승 흐름을 보이고 있다. 다만 지수가 오른다는 사실만으로 시장 전반이 회복됐다고 판단하기는 어렵다.

코스닥은 같은 시각 0.25% 하락했다. 대형주 중심의 코스피와 중소형 성장주가 많은 코스닥의 방향이 엇갈린 셈이다. 투자자들이 위험을 감수하며 주식을 폭넓게 사들이는 상황과는 거리가 있다.

코스피에서도 상승 종목보다 하락 종목이 조금 더 많았다. 일부 대형주의 반등이 지수를 끌어올렸을 가능성을 살펴야 한다. 다만 종목별 상승 기여도 자료가 없어 어떤 종목이 지수를 주도했는지는 확정할 수 없다.

첫 번째 배경은 지난 금요일 미국 기술주의 반등이다. 미국 반도체 ETF인 SOXX는 3.51% 상승했다. 국내 반도체주에도 긍정적인 기대를 형성할 수 있는 움직임이다.

그렇다고 미국 반도체가 올랐으니 국내 증시도 계속 오른다고 연결할 수는 없다. 미국 반도체 업종은 최근 큰 폭으로 하락한 상태였다. 이번 상승이 새로운 매수세의 시작인지, 급락 이후 나타난 일시적인 반등인지는 더 확인해야 한다.

두 번째 배경은 국내 투자자들의 엇갈린 움직임이다. 외국인은 순매도하고 기관은 순매수했다. 기관의 매수가 외국인 매도 압력을 일부 흡수하면서 지수 반등을 뒷받침했을 가능성이 있다.

외국인이 주식을 파는 이유를 단정하기는 어렵다. 원화 약세에 따른 환율 부담이나 최근 하락장에서의 위험 축소가 영향을 미쳤을 수 있다. 하지만 투자 주체별 거래 자료만으로 매도 동기를 확인할 수는 없다.

여기서 눈여겨볼 부분은 코스닥이다. 외국인 매도가 이어지는 가운데 프로그램 매매도 순매도를 기록했다. 코스피의 상승을 국내 주식시장 전체의 매수세 회복으로 해석하기 어려운 이유다.

첫째, 외국인의 매도 속도다. 오전보다 순매도 규모가 줄고 기관 매수가 유지된다면 반등을 지탱하는 힘이 강해졌다고 볼 수 있다. 반대로 외국인 매도가 확대되면 기관이 매물을 받아내더라도 지수 상승이 제한될 수 있다.

둘째, 코스닥과 상승 종목의 확산 여부다. 코스닥이 상승으로 돌아서고 코스피에서도 오르는 종목이 많아진다면 반등의 범위가 넓어졌다는 신호다. 반대로 코스피만 오르고 하락 종목이 계속 우세하다면 일부 종목에 집중된 반등일 가능성이 남는다.

오전 반등은 매도 압력이 완화될 가능성을 보여 준다. 다만 오후까지 상승이 유지되는지는 아직 확인되지 않았다. 오늘은 지수의 상승 폭보다 누가 매물을 받아내고, 그 매수가 얼마나 많은 종목으로 퍼지는지가 판단 기준이다.

본 글은 개인적인 시장 해석과 모의투자 기록이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.