11월 13일 미국 증시 전망, 반등보다 재하락에 무게를 두는 이유

11월 13일 미국 증시는 반등보다 재하락 가능성에 무게를 둔다. S&P500은 약 0.55% 하락할 것으로 예상한다. 최근 주가가 빠르게 회복했지만, 국채금리 상승이 그 흐름을 이어가기 어렵게 만들고 있기 때문이다.

최근 반등은 왜 아직 안심하기 어려울까?

12일 S&P500은 0.35% 하락했다. 다만 장 시작부터 끝까지 계속 밀린 것은 아니다. 어제보다 낮게 출발한 뒤 장중에는 일부 낙폭을 회복했다.

이는 가격이 내려오자 주식을 사려는 수요가 있었다는 뜻이다. 하지만 반등이 있었다는 사실과 상승 흐름이 다시 시작됐다는 판단은 다르다. 최근 며칠 사이 큰 상승과 하락이 엇갈렸다는 점도 조심스럽다.

기술주와 반도체가 최근 며칠 강하게 반등했지만, 한 달 기준으로는 여전히 약세다. 단기적으로 주가가 많이 내려왔다는 이유만으로 매수세가 이어진다고 판단하기 어렵다.

내일 하락을 예상하는 가장 큰 이유는?

가장 신경 쓰이는 변수는 미국 국채금리다. 10년물 금리가 5.10% 수준까지 올라왔다. 달러도 강세를 보이고 있어 주식시장에 우호적인 환경은 아니다.

국채금리가 오르면 투자자는 주식을 보유하면서 감수해야 할 위험을 더 까다롭게 따진다. 특히 미래 성장에 대한 기대가 주가에 많이 반영된 기술주는 부담이 커질 수 있다. 유가 상승까지 이어지면 물가가 쉽게 내려가지 않을 것이라는 걱정도 커진다.

다만 하락을 강하게 확신할 단계는 아니다. 최근 비슷한 상승 흐름이 나타난 과거 사례에서는 다음 날 오른 비율이 46%였다. 상승과 하락 어느 쪽도 압도적이지 않았고, 선물 움직임 역시 뚜렷한 하락을 가리키지 않는다.

지난 복기에서는 시장이 낮게 출발할 것이라는 예상과 장중에도 계속 하락할 것이라는 판단을 혼동한 점을 교정 과제로 남겼다. 이번에는 금리 부담을 하락 시나리오의 근거로 삼되, 아침 출발 방향만으로 종가까지의 흐름을 단정하지 않는다.

13일에는 무엇이 바뀌면 전망을 수정할까?

첫 번째는 국채금리와 달러의 방향이다. 둘 다 상승을 이어가면 기술주 반등이 다시 약해질 가능성이 높다. 반대로 금리가 내려가고 달러 강세까지 진정된다면 예상보다 강한 반등이 나올 수 있다.

두 번째는 기술주가 장중 매수세를 유지하는지다. 선물이 강하게 오르더라도 개장 후 상승분을 반납한다면 반등의 지속력을 의심해야 한다. 반대로 기술주가 상승을 넓히고 지수도 그 흐름을 지킨다면 하락 전망을 수정할 이유가 생긴다.

최근 시장의 하루 움직임은 예상보다 클 수 있다. 방향을 맞히는 일과 실제 등락폭을 맞히는 일은 별개다. 모의투자 종목과 주문 계획은 밤사이 금리·선물·시장 반응을 확인한 뒤 장 시작 한 시간 전에 정할 예정이다.

11월 13일(금) 지수 예측: S&P 500 하락 -0.55% (확신도 54%) · 장 마감 후 매매일지 글에서 채점합니다.

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본 글은 개인적인 시장 해석과 모의투자 기록이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.