11월 16일 미국 증시 전망, 반도체 급락에 반등보다 재하락 경계

11월 16일 미국 증시는 반등보다 재하락 가능성을 조금 더 높게 본다. S&P500 예상 등락률은 -0.7%, 방향 확신도는 54다. 반도체 매도세가 다시 강해지는 가운데 높은 국채금리가 기술주 반등을 가로막고 있기 때문이다.

반등하던 미국 증시는 왜 다시 흔들렸나

금요일 S&P500은 하락했고 나스닥은 더 크게 밀렸다. 반도체 ETF인 SOXX는 -3.67%를 기록했다. 반대로 금융과 필수소비재는 상승했다.

시장 전체에서 돈이 빠져나갔다기보다 비싸게 평가받던 기술주에서 상대적으로 안정적인 업종으로 자금이 옮겨가는 모습에 가깝다. 다만 하루의 움직임만으로 자금 이동이 굳어졌다고 판단할 수는 없다.

미국 국채 10년물 금리는 5.154%까지 올라왔다. 국채금리가 높아지면 투자자는 먼 미래에 벌 이익보다 지금 확보할 수 있는 수익을 더 중시한다. 미래 성장 기대가 주가에 많이 반영된 기술주에 특히 불리한 환경이다.

통계는 중립인데 왜 하락을 예상할까

최근 일주일 S&P500은 반등했지만 아직 주요 이동평균선 아래에 있다. 반등이 시작됐다는 사실과 하락 추세가 끝났다는 판단은 다르다. 기술주 중심의 매도 압력까지 고려하면 상승 추세로 돌아섰다고 보기 어렵다.

비슷한 주간 상승률을 기록했던 과거 36일을 보면 다음 날 상승 비율은 44%였다. 상승보다 하락한 날이 조금 많았지만, 평균 수익률은 소폭 플러스였다. 통계만으로 강한 하락을 주장할 근거는 부족하다.

그럼에도 이번에는 금리와 반도체 흐름에 더 무게를 뒀다. 선물도 약세지만 이는 다음 정규장 출발 분위기를 보여 주는 참고 신호일 뿐이다. 주말 사이 분위기가 달라지면 실제 장의 방향도 바뀔 수 있다.

지난 복기에서는 상승 출발 예상을 상승 마감 전망으로 확대했던 실수를 확인했다. 이번에는 출발 방향과 종가 방향을 분리했다. 최근 장의 평균 움직임과 방향 통계가 엇갈리므로 확신도를 낮추고, 평소 하루 등락 폭을 반영해 예상 하락 폭을 정했다.

월요일에는 무엇을 확인해야 할까

첫째는 국채금리와 반도체의 동반 움직임이다. 금리가 계속 오르고 반도체가 다시 밀린다면 하락 시나리오에 힘이 실린다. 반대로 금리가 내려가고 반도체가 낙폭을 회복한다면 예상보다 강한 반등도 가능하다.

둘째는 개장 이후 매수세가 유지되는지다. 상승 출발하더라도 기술주가 다시 밀리면 반등의 신뢰도는 낮다. 반대로 약세 출발 뒤 기술주가 회복하고 시장 전반으로 상승이 퍼진다면 하락 전망을 수정할 근거가 생긴다.

기본 시나리오는 높은 금리와 기술주 매도 압력에 따른 약세다. 반대 시나리오는 금리 안정과 반도체 반등이 함께 나타나는 경우다. 모의투자 종목과 계좌 노출은 아직 확정하지 않는다. 월요일 장 시작 한 시간 전, 밤사이 변화와 실제 선물 움직임을 다시 확인해 결정할 계획이다.

11월 16일(월) 지수 예측: S&P 500 하락 -0.70% (확신도 54%) · 장 마감 후 매매일지 글에서 채점합니다.

함께 보면 좋은 글

• 11월 13일 미국 증시 전망, 반등보다 재하락에 무게를 두는 이유
• 11월 12일 미국 증시 전망, 반도체 급등 뒤 S&P500 상승 이어질까?
• 11월 11일 미국 증시 전망, 물가 충격 뒤 반등보다 추가 하락에 무게를 둔 이유

본 글은 개인적인 시장 해석과 모의투자 기록이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.