미국 증시 마감 11월 2일 나스닥 1.07% 하락, 반도체 급락 이유

11월 2일 미국 증시 마감은 반도체와 기술주가 시장을 끌어내린 하루였다. 나스닥은 1.07% 하락했지만 다우존스는 0.41% 상승했다. 유가와 미국 국채금리가 함께 내려갔는데도 기술주가 반등하지 못했다는 점이 핵심이다.

나스닥 1.07% 하락, 다우는 0.41% 올랐다

S&P500은 7,541.40으로 0.51% 하락했다. 나스닥은 25,164.32로 마감하며 최근 한 달간 7.45% 밀렸다. 반면 다우는 51,983.98로 상승했다. 미국 주식 전체가 무너졌다기보다 기술주에 매도 압력이 집중된 모습이다.

업종별 차이는 더 뚜렷했다. 반도체 ETF인 SOXX는 3.79%, 기술주 ETF인 XLK는 2.94% 하락했다. 특히 SOXX는 한 달 동안 22.97% 떨어졌다. 하루의 작은 흔들림이 아니라 반도체에 대한 시장의 평가가 계속 낮아지고 있다는 뜻이다.

반대로 금융은 1.82%, 산업재는 1.38% 상승했다. 경기소비재도 2.41% 올랐다. 필수소비재는 1.58% 상승해 비교적 안정적인 업종에도 돈이 향했다. 다만 투자자별 매매 자료가 없어 실제 자금 이동 규모까지 단정할 수는 없다.

미국 증시 마감, 금리 하락에도 왜 빠졌나?

반도체 약세가 나스닥 전체를 눌렀다

첫 번째 원인은 기술주에 대한 기대가 식고 있다는 점이다. SOXX는 이날 3.79% 하락했고, 광통신 관련 루멘텀은 18.59%, 시에나는 11.34% 급락했다. 개별 종목의 하락 이유가 모두 같다고 볼 수는 없지만 기술 관련 종목 전반에 부담이 커졌다는 신호다.

AI 산업의 장기 성장 가능성과 지금 주가가 적절한지는 별개의 문제다. 성장 기대가 조금만 낮아져도 미래 이익을 미리 반영한 주식은 크게 흔들릴 수 있다. 실제로 나스닥의 최근 5거래일 수익률은 -3.84%다. 시장은 좋은 미래를 기대하는 데 점점 신중해지고 있다.

유가 급락은 호재였지만 에너지주에는 악재였다

두 번째 변수는 국제유가다. WTI는 배럴당 95.90달러로 7.89% 하락했고 브렌트유는 11.55% 떨어졌다. 중동 긴장 완화 기대가 관련 뉴스에 등장했지만, 이것만으로 급락 원인을 확정할 수는 없다. 분명한 것은 에너지 가격이 크게 내려갔다는 사실이다.

유가 하락은 운송비와 물가 부담을 덜어줄 수 있다. 하지만 원유를 생산하는 기업에는 수익성 악화 우려로 이어진다. 에너지 ETF인 XLE가 3.96% 하락한 이유를 이해할 수 있는 대목이다. 물가에는 좋은 소식이 에너지 주식에는 나쁜 소식이 된 셈이다.

국채금리가 내려도 기술주는 살아나지 못했다

미국 10년물 국채금리는 4.894%로 내려갔다. 금리가 낮아지면 먼 미래에 벌 돈의 현재 가치가 높아져 기술주에 유리한 경우가 많다. 그런데 이날은 반대였다. 금리 부담 완화보다 기술주 자체에 대한 우려가 더 크게 작용했다는 해석이 가능하다.

9월 미국 소비자물가 상승률은 4.02%로 이전보다 높았다. 댈러스 연은 총재의 추가 금리 인상 필요성도 뉴스에 등장했다. 다만 물가 수치는 9월 자료이므로 이날 새로 발표된 충격은 아니다. 금리 하락만 보고 연준의 정책 전환을 확신하기 어려운 이유다.

VIX 21.54, 반등을 낙관하기 어려운 이유

시장의 불안감도 커졌다. VIX 공포지수는 21.54로 10.92% 상승했고, CNN 공포탐욕지수는 22.4로 극단적 공포 구간에 들어갔다. 금은 1.47% 상승하고 비트코인은 1.94% 하락했다. 안전한 자산을 선호하는 분위기와 위험자산 회피가 함께 나타났다.

반론도 있다. 공포가 커질수록 지나치게 떨어진 주식을 다시 사려는 움직임이 나타날 수 있다. 실제로 S&P500은 장중 7,662.23까지 올랐다. 문제는 7,541.40으로 마감하며 상승분을 대부분 반납했다는 점이다. 반등 시도가 있었지만 끝까지 지켜내지 못했다.

달러인덱스는 0.11% 하락했지만 원/달러 환율은 1,345.54원으로 0.57% 상승했다. 달러가 주요 통화 전체에 강해진 날은 아니어도 원화에는 부담이 남았다는 뜻이다. 한국 투자자라면 미국 주가 하락과 환율 상승을 함께 계산해야 한다.

반도체와 S&P500 저점 회복이 반등의 조건이다

지금은 미국 증시 전체의 붕괴보다 기술주 중심의 조정이 이어지는 국면으로 판단한다. 다우와 금융주가 버티는 동안 반도체만 깊게 밀리고 있기 때문이다. 다만 기술주 약세가 다른 업종으로 번진다면 이 판단은 바뀐다.

다음 거래일에는 세 가지를 확인하겠다.

• SOXX 452.20달러: 최근 3개월 저점이다. 이 가격을 지키고 반등하는지 확인한다.
• S&P500 7,539.38: 이날 장중 저점이다. 이 수준을 회복해 지지하는지가 단기 반등의 기준이다.
• VIX 21.54: 공포지수가 이 수준 아래로 내려오는지 본다. 주가 반등과 공포 완화가 함께 나타나야 신뢰도가 높다.

한국 시장도 영향을 피하기 어렵다. 코스피는 이날 2.24% 올랐지만 미국 반도체 약세가 다음 거래일 국내 반도체주에 부담을 줄 수 있다. 반도체 낙폭이 줄고 S&P500이 저점을 회복하면 반등 가능성을 높여 보겠다. 반대로 저점이 무너지고 공포지수가 더 오른다면 조정이 끝났다고 판단하지 않겠다.

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